[미디어펜=편집국]삼성E&A가 지난주 공시한 중동지역 초대형 수처리 프로젝트의 구체적인 사업 내용과 지분구조가 베일을 벗었다. 그동안 중동 발주처와의 계약보안 관계상 공시 서류에 명확히 드러나지 않았던 본사와 해외법인간 조율방식, 사업의 핵심인 고수익 운영권 싹쓸이 내막이 확인된 것이다.
7일(현지시간) 중동전문 금융매체 자우야에 따르면, 삼성E&A가 확보한 이번 중동 수처리 플랜트 개발 사업의 최종 계약가치는 7억9000만 달러(한화 1조2310억원 규모)에 달한다.
The specific project details and equity structure of the mega-scale water treatment project in the Middle East, which Samsung E&A cracked open in a regulatory filing last week, have finally been unveiled. The inner workings of the coordination between the Seoul headquarters and its overseas subsidiary—as well as the sweeping win of high-margin operational rights, which were previously obscured in public filings due to strict confidentiality agreements with the Middle Eastern client—have now been fully confirmed.
On the 7th (local time), according to the Middle East-focused financial media outlet ZAWYA, the final contract value of the Middle East water treatment plant development project secured by Samsung E&A reaches a staggering $790 million (approximately KRW 1.231 trillion).
▲서울 본사와 해외 법인의 ‘정밀 분할계약’ 구조 확인
이번에 수면 위로 드러난 특징은 글로벌 리스크를 방어 위한 서울 본사와 중동 현지 법인간 철저한 지분분할 계약구조다.
전체 7억9000만 달러의 펀드 중 2억4700만 달러(약 31%)는 한국 삼성E&A 본사가 직접 설계 및 핵심 기자재 조달을 통제하는 형태로 배정됐다. 반면 실제 거친 현장 시공과 현지 인력 관리가 필요한 5억4300만 달러(약 69%)는 삼성E&A의 중동 현지 해외 자회사에 떨어졌다.
이는 글로벌 대형 프로젝트 수행시 흔히 발생하는 공기지연이나 세제 리스크를 유연하게 분산하기 위한 전략으로 풀이된다.
Precision Equity Split: Coordination Between Seoul Headquarters and Overseas Subsidiary
The standout feature brought to light is the airtight equity-split contract structure between the Seoul headquarters and the local Middle Eastern subsidiary, designed to hedge against global project risks.
Out of the total $790 million funding pool, $247 million (approx. 31%) was awarded to Samsung E&A’s headquarters in South Korea, which will directly oversee engineering and the procurement of core equipment. Conversely, $543 million (approx. 69%) was allocated to its local Middle Eastern subsidiary, which will handle the rugged on-site construction and management of local labor on the ground. This dual-entity setup is analyzed as a strategic move to flexibly diversify potential tax risks or construction delays that frequently plague large-scale global projects.
▲‘단순 노가다’는 끝났다… 황금알 낳는 거위 ‘O&M’ 계약의 진실
이번 발표의 핵심 키워드는 O&M(Operations and Maintenance, 운영 및 유지보수) 계약의 결합이다. 삼성E&A는 공장을 지어주고 정산받는 단순 설계·조달·시공(EPC) 영역을 마친 후, 해당 플랜트를 수십 년간 독점 운영하며 유지 보수비용을 챙기는 장기계약까지 도장을 찍은 것으로 드러났다.
중동 지역의 급격한 도시화와 산업단지 팽창으로 물 수요가 폭발하는 상황에서, 수처리시설의 독점 운영권을 쥐게 된 것이다.
턴키(통합 발주) 방식으로 시공과 운영을 한 회사가 묶어 진행하기 때문에 발주처 입장에서는 효율적인 플랜트 성능을 보장받고, 삼성E&A 입장에서는 장기 마진율을 극대화할 수 있는 계약이다.
Moving Beyond Simple Construction: The Reality of the Cash-Cow 'O&M' Contract
The absolute core keyword of this disclosure is the integration of the O&M (Operations and Maintenance) contract. It has been revealed that Samsung E&A did not settle for a one-off Engineering, Procurement, and Construction (EPC) setup; instead, the firm signed a long-term agreement to exclusively operate the plant and collect recurring maintenance fees for decades to come.
By sweeping the exclusive operational rights of the facility, Samsung E&A has positioned itself at the center of the Middle East's booming water demand, fueled by rapid urbanization and industrial cluster expansion. Because the turnkey model binds both construction and operations under a single umbrella, the client is guaranteed efficient, long-term plant performance, while Samsung E&A maximizes its long-term profit margins.
▲사우디 아람코 8조원 신뢰가 만든 ‘워터 인프라’ 체질 개선
삼성E&A는 지난해 4월 사우디아라비아의 국영 석유업체인 아람코로부터 60억 달러(9조원) 규모의 '파딜리 가스 증설 프로그램'을 단독 수주하며 기술력을 검증받았다.
리야드 북동쪽 가스처리기지 현장을 독자 수행하며 쌓아 올린 ‘삼성’에 대한 거대한 신뢰 자산이, 석유화학 플랜트를 넘어 중동 국가의 새로운 생명선인 ‘수처리시장’의 빗장까지 연 주역이 됐다.
Deep Trust from Saudi Aramco's $6 Billion Project Drives Transformation into 'Water Infrastructure'
This massive win did not happen overnight. In April of last year, Samsung E&A fully demonstrated its technological prowess by securing a solo award from Saudi Arabia’s state-owned oil giant, Aramco, for the $6 billion (approx. KRW 9 trillion) Fadhili Gas Increment Programme.
The immense trust asset built by independently executing the massive gas treatment units northea
[미디어펜=편집국]