[미디어펜=조우현 기자]중국 최대 낸드플래시 제조사 양쯔메모리테크놀로지(YMTC)가 내년 1분기 상하이 과학기술혁신반(커촹반) 상장을 통해 약 6조6000억 원 규모의 설비·연구개발(R&D) 자금 조달에 나선다. 글로벌 출하량 3위까지 올라선 YMTC가 대규모 증설을 예고하면서, 과거 LCD·배터리에서 반복됐던 중국의 시장 잠식 구도가 메모리 반도체로 번질지 업계의 시선이 쏠리고 있다.
12일 업계에 따르면 삼성전자와 SK하이닉스는 미국의 대중 장비 수출 통제로 중국이 진입하기 어려운 인공지능(AI) 데이터센터용 초고용량 기업용 SSD(eSSD) 등 하이엔드 제품군을 중심으로 기술 격차를 벌리며 시장 주도권을 지켜간다는 방침이다.
중국 최대 낸드플래시 제조사 양쯔메모리테크놀로지(YMTC)가 내년 1분기 상하이 과학기술혁신반(커촹반) 상장을 통해 약 6조6000억 원 규모의 설비·연구개발(R&D) 자금 조달에 나선다. 글로벌 출하량 3위까지 올라선 YMTC가 대규모 증설을 예고하면서, 과거 LCD·배터리에서 반복됐던 중국의 시장 잠식 구도가 메모리 반도체로 번질지 업계의 시선이 쏠리고 있다. 사진은 삼성전자 반도체 클린룸. /사진=삼성전자 제공
◆ 시장서 경쟁자로 변모한 중국…‘잠식 역사’ 반복될까
중국과의 비즈니스에서 주목할 점은 중국이 한국을 영구적인 파트너로 두지 않는다는 구조적 특성이다. 실제로 LCD와 스마트폰, 배터리, 석유화학, 철강까지 지난 20여 년간 한국 기업들이 중국 특수를 누렸던 주력 산업들은 비슷한 궤적을 밟아왔다.
초기에는 한국의 기술과 설비를 흡수해 자국 생산 기반을 구축하다가, 생태계가 완성되는 순간 한국 기업을 내수 시장에서 밀어내고 글로벌 시장에서도 보조금을 앞세운 저가 물량 공세로 점유율을 잠식하는 방식이다.
그사이 중국 시장의 성격도 과거 한국산 완제품을 사주던 소비처에서 핵심 원자재와 중간재를 조달해야 하는 ‘공급망 중심 시장’으로 변모했다. 14억 인구와 세계의 공장 역할을 겸하고 있어 거래를 완전히 끊기는 어렵지만, 사드(THAAD) 사태 당시처럼 정책적 판단 하나로 현지 공장 가동이 멈추거나 자원이 무기화될 수 있는 체제적 리스크는 여전하다.
결국 현재 한국이 중국과의 관계에서 협상력을 유지하는 배경은 아직 중국이 고대역폭메모리(HBM)와 첨단 메모리를 자체 조달하지 못하고 있다는 점에 있다.
하지만 YMTC와 CXMT(창신메모리)를 앞세운 중국의 메모리 자립이 속도를 낼수록, 중국 시장 내 한국 반도체의 위상 역시 자국 생태계가 완성될 때까지 시간을 벌어주는 ‘과도기적 공급원’에 머물 가능성이 크다.
시장조사업체 카운터포인트리서치에 따르면 YMTC는 올해 2분기 글로벌 낸드 비트 출하량 점유율 16.5%를 기록하며 일본 키옥시아와 미국 마이크론을 제치고 세계 3위로 올라섰다.
YMTC는 독자 아키텍처인 ‘엑스태킹(Xtacking)’ 기술을 발판 삼아 200단 이상 고단화 낸드 양산에 성공한 뒤, 정부 보조금과 자국 내 수요를 기반으로 현지 스마트폰·PC·소비자용 SSD 시장 점유율을 높이고 있다.
이번 IPO로 조달하는 약 6조6000억 원이 설비 증설에 투입되면, 범용(Commodity) 낸드 시장 전반에 공급 증가와 판가 하락 압력이 커질 수 있다는 분석이 나온다.
◆ 미국 수출 통제, 글로벌 하이엔드 진입 제한...삼성·SK, ‘AI용 초고용량 eSSD’ 집중
다만 YMTC의 확장이 글로벌 하이엔드 시장으로 곧바로 이어지기엔 구조적 제약이 뚜렷하다. 미국의 대중 반도체 장비 수출 통제 때문이다.
미 상무부 엔티티 리스트(수출 통제 명단)에 오른 YMTC는 첨단 노광·식각 장비 수급이 제한되어 있어 300단 이상 초고단 낸드로 갈수록 수율 확보와 원가 관리에 어려움을 겪고 있다.
여기에 애플, 델, HP를 비롯해 아마존웹서비스(AWS), 마이크로소프트(MS) 등 글로벌 빅테크 기업들은 규제 리스크를 고려해 YMTC 제품 도입을 배제하고 있다. YMTC의 무대가 중국 내수 및 일부 신흥국 중저가 시장에 머물러 있는 이유다.
삼성전자와 SK하이닉스는 중국이 추격하는 범용 낸드 비중을 점진적으로 축소하고, 진입장벽이 높은 AI 데이터센터용 ‘초고용량 기업용 SSD(eSSD)’ 중심으로 포트폴리오를 재편하고 있다.
양사 역시 기존 설비의 감가상각 효과와 고객사 공급망 유지를 위해 범용 제품을 일부 생산하고 있으나, 신규 투자와 웨이퍼 생산능력(Capa)은 고부가가치 라인에 집중하는 기조다.
AI 데이터센터 수요가 몰리는 초고속 PCIe 5.0 기반 64TB·128TB QLC eSSD 시장은 단순 적층 수뿐 아니라 독자 컨트롤러 설계와 펌웨어 안정성이 핵심 경쟁력으로 꼽힌다.
업계 관계자는 “결국 중국의 범용 시장 공세 속에서 국내 반도체 업계가 택한 방향은 명확하다”며 “보조금과 물량으로 대체할 수 없는 AI 서버용 초고용량 eSSD와 차세대 400단급 낸드 등 하이엔드 영역에서 기술 격차를 유지하며 수익성을 확보해 나갈 것”이라고 내다봤다.
[미디어펜=조우현 기자]