도리안 LPG, 올해 노후 VLGC 4척 매각·매각 추진…3억4000만달러 이상 확보
한화오션 8만8000㎥급 VLGC 3척 약 3억4900만달러…매각대금과 거의 일치
지난 3월 한화오션 ‘Areion’ 인도 이어 추가 발주설…노후선→신조선 세대교체
[미디어펜=편집국]미국 대형 LPG 해운사 ‘도리안LPG(Dorian LPG)’가 노후 초대형가스운반선(VLGC)을 잇달아 매각하고 한화오션의 최신 VLGC로 선대를 교체하는 대대적인 ‘함대 세대교체’에 나선 것으로 알려졌다.

특히 도리안 LPG가 올해 매각했거나 매각을 추진한 VLGC 4척의 대금이 3억4000만달러를 웃도는 가운데 한화오션에 발주한 것으로 알려진 신조 VLGC 3척의 가격은 약 3억4900만달러다. 중고선 가격이 강세를 보이는 시기를 이용해 노후선을 높은 가격에 처분하고 확보한 자금을 사실상 그대로 신조선에 재투입하는 전략인 셈이다.

3일 해외 조선·해운 전문매체 스플래시247, 리비에라 마리타임 미디어 등에 따르면 뉴욕증권거래소(NYSE) 상장 선사 도리안LPG가 한화오션이 최근 수주한 8만8000㎥급 VLGC 3척의 발주처로 지목되고 있다.

한화오션은 지난 1일 오세아니아 지역 선주와 VLGC 3척에 대한 4778억원 규모의 건조계약을 체결했다고 공시했다. 계약기간은 2030년 12월까지다. 당시 회사는 발주처의 구체적인 이름을 공개하지 않았다.

그러나 이후 해외 선박중개업계와 해운시장 소식통들은 도리안 LPG를 해당 계약의 발주사로 연결했다.

해외 업계에 따르면 선박은 각각 8만8000㎥급이며 가격은 척당 약 1억1600만달러, 총 약 3억4900만달러로 추산된다.

다만 한화오션과 도리안 LPG가 발주처를 공식적으로 확인한 것은 아니다. 따라서 도리안 LPG의 발주 사실과 구체적인 선박 사양·가격은 해외 선박중개 및 시장 소식통을 통해 알려진 내용이다.

[Mir’s Global Radar] Dorian LPG Sells Older Ships to Buy Three Hanwha Ocean VLGCs…$340 Million Fleet Overhaul

U.S.-listed LPG shipping company Dorian LPG is reportedly undertaking a major fleet renewal, selling older very large gas carriers and replacing them with new vessels linked to Hanwha Ocean.

What makes the strategy particularly notable is the near match between the proceeds from Dorian's recent vessel disposals and the reported value of its newbuilding order. Four VLGCs sold or agreed for sale in 2026 have generated more than $340 million, while three new 88,000-cbm VLGCs linked to Hanwha Ocean are estimated to cost approximately $349 million.

The transactions suggest that Dorian is taking advantage of strong secondhand vessel values to dispose of aging tonnage and reinvest much of the proceeds into new ships.

According to shipping publications Splash247 and Riviera Maritime Media, market and shipbroking sources have linked New York-listed Dorian LPG to three VLGCs recently ordered at Hanwha Ocean.

Hanwha Ocean disclosed on September 1 that it had secured a KRW477.8 billion contract for three VLGCs from an Oceania-based shipowner, with delivery scheduled by December 2030. The shipowner was not identified in the disclosure.

Subsequent overseas shipping reports have linked Dorian LPG to the contract.

The vessels are reportedly 88,000-cbm VLGCs priced at around $116 million each, putting the total newbuilding investment at approximately $349 million.

Neither Hanwha Ocean nor Dorian LPG has officially confirmed Dorian as the buyer. The identity of the owner, vessel specifications and individual ship prices therefore remain based on overseas shipbroking and market sources.

   
▲ AI 생성 이미지

▲노후 VLGC 4척 팔아 3억4000만달러…신조선 가격과 ‘거의 일치’

도리안 LPG가 최근 진행한 선박 매각을 보면 이번 발주의 성격이 보다 선명해진다.

도리안은 올해 코르세어(Corsair), 코브라(Cobra), 컨스텔레이션(Constellation), 클레르몽(Clermont) 등 VLGC 4척을 매각했거나 매각하기로 했다.

해외 해운업계에 따르면 클레르몽 약 9100만달러, 컨스텔레이션은 약 8730만달러,코르세어는 약 8180만달러에 거래됐다. 코브라 역시 매각을 완료했다.

도리안 LPG는 지난 5월 실적 발표에서 코브라 매각으로 수수료 등을 제외하고 8190만달러를 확보했다고 밝혔다.

이들 4척의 매각대금을 합치면 3억4000만달러를 넘어선다.

공교롭게도 한화오션에 발주한 것으로 알려진 VLGC 3척의 총 가격은 약 3억4900만달러다.

노후선 4척을 팔아 확보한 돈과 최신 VLGC 3척을 건조하는 데 들어가는 돈의 차이가 크지 않은 셈이다.

북유럽계 금융기관 SEB도 이 같은 거래 구조에 주목했다. 도리안 LPG가 실제 한화오션 발주사라면 강한 중고선 시장을 활용해 노후선을 처분하고 그 자금을 최신 선박에 재투입하는 사실상 ‘현금중립적(cash-neutral)’ 함대 교체가 가능하다는 분석이다.

해운사가 선박을 교체할 때 일반적으로 대규모 신규 자금이 필요하지만 도리안은 높은 중고선 가격을 활용해 추가적인 재무부담을 최소화하면서 선대 연령을 낮추는 전략을 구사하고 있는 것이다.

$340 Million From Older Ships Nearly Matches Newbuilding Cost

Dorian LPG's recent vessel sales provide important context for the reported Hanwha Ocean order.

During 2026, the company has sold or agreed to sell four VLGCs — Corsair, Cobra, Constellation and Clermont.

According to overseas shipping-market reports, Clermont was sold for approximately $91 million, Constellation for about $87.3 million and Corsair for around $81.8 million. The company has also completed the sale of Cobra.

Dorian itself reported that the Cobra transaction generated approximately $81.9 million in proceeds net of commissions and fees.
Combined proceeds from the four vessels exceed $340 million.

That figure is remarkably close to the approximately $349 million reportedly required for the three new VLGCs linked to Hanwha Ocean.

In effect, the proceeds generated from selling four aging vessels could cover almost the entire cost of three modern newbuildings.

SEB analysts have also highlighted this structure. If Dorian is confirmed as the buyer behind the Hanwha Ocean contract, the company could execute an almost cash-neutral fleet rejuvenation by capitalizing on strong secondhand vessel values and recycling the proceeds into new tonnage.

Rather than committing a large amount of additional capital to replace aging ships, Dorian appears to be using favorable secondhand-market conditions to modernize its fleet while limiting the additional burden on its balance sheet.

▲한화오션과 이미 인연…3월 최신 이중연료선 ‘아레이온’ 인도

도리안 LPG와 한화오션의 관계가 이번에 처음 시작되는 것도 아니다.

도리안 LPG는 지난 3월 한화오션에서 신조 VLGC·초대형 암모니아운반선(VLAC) ‘아레이온’을 인도받았다.

아레이온은 9만3000㎥급 이중연료 선박으로 한화오션이 건조했다. 도리안 LPG의 현재 공식 선대 목록에도 Areion의 건조 조선소가 한화오션으로 명시돼 있다.

따라서 이번 3척의 발주설이 최종 확인되면 도리안 LPG가 한화오션에서 최신 가스운반선을 추가 확보하는 형태가 된다.

도리안의 함대 현대화는 한화오션에만 국한된 것도 아니다.

도리안 LPG는 지난 6월 HD현대에도 9만㎥급 이중연료 파나막스 VLGC 1척을 약 1억1500만달러에 발주했다. 해당 선박은 2029년 7월 인도될 예정이다.

결국 도리안은 한쪽에서는 2014~2015년 건조된 기존 선박을 적극적으로 매각하고, 다른 한쪽에서는 한화오션과 HD현대 등 한국 조선사에 최신 대형 가스운반선을 발주하는 방식으로 선대를 빠르게 재편하고 있다.

중고선 가격이 높은 지금 노후선을 비싸게 팔고, 그 자금으로 연료 효율과 환경 규제 대응 능력이 뛰어난 최신 선박을 확보하는 전략이다.

한화오션 입장에서도 의미가 있다.

올해 3월 최신 이중연료 가스운반선을 인도한 고객이 불과 수개월 뒤 대규모 추가 발주처로 다시 연결되고 있기 때문이다.

도리안 LPG의 ‘노후선 4척 매각→신조선 3척 투자’가 최종 확인된다면 이번 4778억원 수주는 단순한 VLGC 추가 수주를 넘어 글로벌 선사들의 함대 세대교체 과정에서 한국 조선사가 수혜를 얻고 있다는 또 하나의 사례가 될 전망이다.

Dorian Already Has Ties With Hanwha Ocean

The relationship between Dorian LPG and Hanwha Ocean is not new.
In March, Dorian took delivery of Areion, a newly built dual-fuel VLGC/VLAC constructed by Hanwha Ocean.

Areion has a capacity of 93,000 cbm, and Dorian's official fleet list identifies Hanwha Ocean as the vessel's shipyard.

If Dorian is ultimately confirmed as the owner behind the latest three-ship order, it would represent another significant investment by the company in gas carriers built by Hanwha Ocean.

Dorian's fleet modernization strategy is not limited to Hanwha, however.

In June, the company placed an order with HD Hyundai for a 90,000-cbm dual-fuel Panamax VLGC valued at approximately $115 million, with delivery scheduled for July 2029.

The broader pattern is clear: Dorian is actively disposing of vessels built in 2014 and 2015 while simultaneously ordering modern large gas carriers from major Korean shipbuilders including Hanwha Ocean and HD Hyundai.

The strategy allows the company to capitalize on strong secondhand vessel prices while reinvesting the proceeds in newer ships with improved fuel efficiency and stronger capabilities to meet tightening environmental regulations.

For Hanwha Ocean, the reported order is also significant.

A customer that took delivery of a state-of-the-art dual-fuel gas carrier from the shipyard in March is now being linked to another major order only months later.

If Dorian's involvement is confirmed, the sale of four older VLGCs and reinvestment into new tonnage would illustrate a broader trend in which Korean shipbuilders stand to benefit from the fleet-renewal cycle now gathering momentum among global shipping companies.
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