"지금이 바겐세일"…AI·반도체주 급락 아랑곳 않는 서학개미

[미디어펜=류준현 기자] 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 불륜 스캔들을 계기로 CEO 및 이사직에서 사임한 가운데, 엔비디아 주가가 하락세를 이어가며 뉴욕증시에도 악영향을 주고 있다. 이 여파로 AI·반도체주가 큰 타격을 입고 있는 가운데, 국내 서학개미는 향후 주가 상승을 기대해 폭풍 저가 매수에 나서고 있다.

14일 금융권에 따르면 전날(현지시간) 미국 뉴욕증시는 젠슨 황 CEO의 스캔들 여파로 혼조 마감했다. 뉴욕증권거래소(NYSE)의 다우존스30 산업평균지수는 전장 대비 약 50.46포인트(0.10%) 오른 5만 2347.55에 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수는 전장보다 30.73포인트(0.40%) 내린 7561.67에, 나스닥 종합지수는 229.82포인트(0.91%) 하락한 2만 5136.27에 각각 거래를 마쳤다.

주요 지수 하락을 부추긴 엔비디아 주가는 2.01% 하락 마감했다. 이에 엔비디아 시가총액은 4조 달러 아래로 내려갔다. HSBC 등 주요 투자은행(IB)들은 엔비디아의 승계 계획이 본격화될 때까지 당분간 주가가 정체를 빚을 것으로 예상하고 있다. 이에 목표주가도 하향 조정했다. 엔비디아는 지난 9∼12일 약 8.5% 급락했다.

엔비디아 리스크로 주요 기술주 주가도 하락하고 있다. SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)은 4.30%, 마이크론 2.52% 각각 하락했다. 필라델피아 반도체지수는 3.43% 내렸다. AMD와 브로드컴도 이날 각각 8.75% 4.76% 급락했다. 두 회사는 엔비디아의 경쟁사로 불륜 스캔들을 계기로 전날에는 주가가 급등했다. 네오클라우드 및 관련 서버 장비주도 AI 인프라 확충 부담으로 급락하고 있다. 대표적으로 코어위브가 6.13%, 네비우스가 9.92% 각각 하락했다.

반면 고비용 AI 인프라 경쟁에서 거리를 두고 있는 애플은 0.35% 상승 마감하며, 지수의 하방을 지지했다.

엔비디아 리스크를 계기로 주요 미국증시가 혼조세를 보이고 있지만, 국내 서학개미들은 향후 주가 상승을 고려해 오히려 공격적인 매수행렬에 나서고 있다. 주가가 급락하는 현 상황을 오히려 저가매수의 적기로 보고 있는 것이다. 

한국예탁결제원 세이브로에 따르면 지난 6∼12일(조회일 기준) 국내 투자자는 엔비디아를 7948만 달러(한화 약 1061억 원) 순매수했다. 이는 미국 상장 종목 중 다섯 번째로 많은 액수다. 특히 서학개미가 주목하는 종목은 레버리지 상품이다. 실제 서학개미가 가장 많이 매수한 종목은 'SOXL'로 5억 8313만 달러(약 7791억 원)였다. SOXL은 미국 반도체 지수를 3배 추종하는 종목이다. 이어 나스닥 100지수 일간 수익률을 3배 추종하는 레버리지 'TQQQ'가 2억 4763만 달러, 일간 수익률을 2배 추종하는 'OLD'가 1억 6706만 달러로 각각 뒤를 이었다. 

국내에서도 레버리지 ETF에 매수세가 집중되고 있다. 코스콤 ETF CHECK에 따르면 지난 한 주간(6∼12일) 'KODEX 코스닥150레버리지'와 'KODEX 레버리지'에 각각 4669억 원, 1740억 원의 자금이 순유입된다. 이는 국내 상장 ETF 중 두 번째와 여섯 번째로 많은 수준이다. 1위는 'KODEX 200'으로 1조 515억  원을 기록했다. 주가 상승을 기대하는 심리가 컸음을 시사한다.

 

하지만 레버리지 투자 실패로 반대매매도 급증하고 있다. 같은 기간 위탁매매 미수금 대비 실제 반대매매금액은 총 1345억 원에 달했다. 이는 전주(10월 30일∼11월 5일) 365억 원의 약 3.7배에 달하는 수치다. 특히 지난 12일 반대매매액수는 149억 원에 달해 지난달 27일 193억 원 이후 가장 많았다.

투자자들의 기대와 달리 시장에서는 아직 국내 증시에 회의적인 모습이다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 김성노 BNK투자증권 연구원은 현재 코스피 적정 수준을 6390선으로 측정했다. 이는 10월 원화 기준 수출금액 154조 원을 토대로 산출한 수치인데, 지난 13일 종가인 5290.53 대비 약 1099포인트 높다. 김 연구원은 현재 증시가 수출 실적에 비해 저평가돼 있다고 보고 있는 것이다. 

다만 주가 상승을 견인할 동력은 부재하다고 밝혔다. 거시경제의 상승 동력이 약화하는 가운데, 기업 이익 전망치의 하향 조정 우려, 국내 증시 수급 악화 등이 겹친 까닭이다. 

김 연구원이 3분기 실적을 발표한 코스피200 기업 180곳의 재무제표를 토대로 전체 코스피200 기업의 3분기 영업이익을 263조5000억 원으로 추정했다. 이는 전분기 대비 약 6.5% 증가한 수치다. 반면 순이익은 163조5000억 원으로 전분기 대비 약 73조 9000억 원 감소했을 것으로 추정했다. 이는 외환 관련 손실과 투자자산 평가손실 등이 반영돼서다. 

특히 SK하이닉스가 지난 2분기 키옥시아 주가 상승으로 대규모 평가이익을 거뒀는데, 3분기에는 주가 하락에 따른 평가손실 여파로 순이익 감소를 주도했다. 이에 올해 코스피200 지배주주순이익도 700조원 초반대에 그칠 것으로 내다봤다.

반도체 업종으로의 실적 쏠림도 문제다. 올해 3분기 코스피200 영업이익에서 삼성전자와 SK하이닉스, SK스퀘어 등 반도체 관련 기업의 비중은 약 75.4%에 달한다. 4분기 전망도 긍정적인데, 지난달 D램과 낸드플래시 수출가격이 상승한 까닭이다. 다만 가격 상승률이 점차 둔화하고 있는 점은 부담 요인이다. 반면 반도체를 제외한 타 업종의 영업이익은 전분기 대비 약 13조3000억 원 감소했을 것으로 추정했다. 

대외적으로는 미국 연방준비제도(Fed)의 금리인상 가능성이 증시 상승을 제한하고 있다. 김 연구원은 미국의 10월 테일러 준칙금리가 6.7% 수준까지 상승한 뒤 정점을 지나 내년 말에는 5.4%까지 낮아질 것으로 전망했다. 이에 Fed가 공격적으로 금리를 인상하기보다 완만한 인상 기조를 보일 것으로 추정했다.

그 외 외국인 매도세 속 주식형펀드 자금 이탈, 고객예탁금 감소 등도 코스피의 저평가 해소를 어렵게 만드는 요인으로 지적했다. 이에 김 연구원은 당분간 코스피가 제한된 범위에서 등락하는 박스권 장세를 이어갈 것으로 내다봤다.

한편 증시 대기자금인 투자자 예탁금은 12일 현재 92조2347억 원으로 지난 6일 이후 4거래일 만에 90조 원을 넘어섰다.

반면 '빚투'(빚내서 투자)의 지표인 신용거래융자 잔고는 지난해 10월 31일 이후 최저 수준인 25조7729억 원에 그쳤다.