[미디어펜=이원우 기자] 올해 상반기 증시 상승장으로 유례없는 성장가도를 달렸던 국내 주요 증권사들이 3분기 눈에 띄게 악화된 성적표를 공시하며 달라진 분위기를 자아내고 있다. 대형사 중에도 적자전환을 한 곳이 나오는가 하면 해외 투자자산의 원화 환산가치 하락 또한 실적에 부담으로 작용하는 양상이다.
올해 상반기 증시 상승장으로 유례없는 성장가도를 달렸던 국내 주요 증권사들이 3분기 눈에 띄게 악화된 성적표를 공시하며 달라진 분위기를 자아내고 있다./사진=김상문 기자
13일 금융투자업계에 따르면, 국내 증권사들이 연이어 '격감'된 실적을 발표하고 있다. 이는 대형사들의 성적표에서부터 그대로 드러난다. 미래에셋증권·한국투자증권·NH투자증권·삼성증권·키움증권 등 국내 5대 대형 증권사의 올해 3분기 연결 기준 합산 당기순이익은 8512억원으로 집계됐다. 직전 2분기 이들 5개사가 거둬들인 순이익 합계 4조5098억원과 비교하면 한 분기 만에 81.1%가 증발했다. 5곳 모두 전 분기 대비 순이익이 뒷걸음질 친 가운데, 대형사 한 곳이 분기 적자로 돌아서며 업계 전반에 충격을 안겼다.
미래에셋증권은 3분기 연결 기준 4056억원의 당기순손실을 내며 적자 전환했다. 지난 2분기 1조9052억원의 순이익을 기록하며 두 분기 연속 '1조 클럽'에 이름을 올렸던 기세가 꺾인 셈이다. 이는 자기자본투자(PI) 부문에서 대규모 평가손실이 반영된 결과다. 특히 보유 중인 미국 우주기업 스페이스X 지분의 가치 변동이 손익 악화의 주된 원인으로 지목된다. 다만 PI 투자손실을 제외한 3분기 경상이익은 약 3800억원 수준을 유지해 본업의 기초 체력 자체는 견조했다는 평가도 나온다.
한국투자증권 역시 직전 분기의 가파른 성장세를 이어가지 못했다. 3분기 연결 순이익은 2818억원으로 2분기(9464억원) 대비 70.23% 급감했으며, 영업이익은 3487억원에 머물렀다. 위탁매매(브로커리지) 수익이 2078억원으로 전 분기보다 40.6% 줄어든 데 이어 운용 부문 수익 역시 1583억원으로 51.6% 반토막 났다. 여기에 원·달러 환율 하락으로 외화표시 해외 투자자산의 원화 환산 가치가 낮아진 점이 추가적인 하방 압력으로 작용하면서 해외 사업 비중 확대에 따른 환율 민감도가 여실히 드러났다. 자산관리(WM) 부문 수익 또한 전 분기보다 위축됐다.
개인투자자 비중이 높아 리테일 강자로 꼽히는 키움증권도 거래 위축의 직격탄을 맞았다. 키움증권의 3분기 순이익은 2386억원으로 2분기(6806억원)보다 64.95% 줄었고, 영업이익은 4061억원으로 48.5% 감소했다. 핵심 수익원인 위탁매매 수익이 2869억원으로 전 분기 대비 42.9% 축소됐고, 세일즈앤트레이딩(S&T)·운용손익도 1402억원으로 43.7% 빠졌다. 그나마 기업금융(IB) 수수료 수익이 968억원으로 전 분기보다 16.2% 늘어나며 부진을 일부 만회했으나 판매관리비 절감 폭이 전 분기 대비 11.16%에 그쳐 수익 하락분을 모두 방어하기에는 역부족이었다.
반면 NH투자증권과 삼성증권은 다각화된 사업 포트폴리오를 앞세워 상대적으로 선방했다. NH투자증권은 3분기 순이익 3836억원, 영업이익 5211억원을 기록하며 5대 증권사 중 이익 규모 1위 자리를 지켰다. 전 분기(순이익 4894억원)와 비교하면 순이익은 21.62%, 영업이익은 23.5% 감소해 대형사 중 하락 폭이 가장 작았다. 위탁매매 수익(2314억원)과 운용 관련 수익(3194억원)이 전 분기 대비 각각 48.1%, 21.6% 줄었지만, 지난해 같은 기간과 비교하면 영업이익은 33.2%, 순이익은 35.5% 오히려 성장했다.
삼성증권 또한 3분기 순이익이 3528억원으로 2분기(4882억원)보다 27.7% 줄었으나 전년 동기 대비로는 14.1% 증가세를 보였다. 영업이익 역시 4490억원으로 1년 전보다 11.7% 늘었다. 주식자본시장(ECM)과 인수합병(M&A)을 중심으로 한 IB 부문 수익 확대와 탄탄한 자산관리 기반이 실적 버팀목 역할을 했다. 실제 삼성증권의 리테일 고객자산은 578조7000억원으로 전년 동기 대비 47.1% 불어났고, 고액자산가(HNW) 고객 수도 52만4000명으로 52.7% 증가하며 안정적인 수익 창출 토대를 뒷받침했다.
중형 증권사들의 사정은 더욱 냉혹했다. 신한투자증권은 3분기 순이익이 653억원에 그치며 전 분기 대비 77.43% 쪼그라들었고, 하나증권은 101억원을 기록해 94.04% 급감하는 부진을 겪었다. 대신증권은 137억원의 순손실을 내며 적자로 돌아섰다. 이에 비해 메리츠증권은 3분기 순이익 2064억원으로 전 분기 대비 감소 폭을 20.5% 선에서 막아내며 차별화된 위기관리 능력을 입증했다.
증권업계 전반에 '어닝 쇼크' 수준의 분기 성적표가 속출한 근본 원인은 3분기 들어 급변한 매크로 및 증시 환경에 있다. 지난 7월 코스피 지수가 급락한 이후 8~9월 내내 지수가 박스권에 갇히면서 시중 유동성이 빠르게 식었다. 한국거래소와 대체거래소 넥스트레이드를 합산한 국내 증시 일평균 거래대금은 2분기 118조1000억원에서 3분기 75조3000억원으로 36.2% 급감했다. 상반기 증권사 실적을 견인했던 브로커리지 수수료 수익이 일제히 꺾인 결정적 이유다.
여기에 시장금리 반등까지 겹치며 운용 환경에 이중고를 안겼다. 금리 상승은 증권사가 보유한 채권 가격의 하락으로 이어져 대규모 평가손실을 유발할 뿐만 아니라, 단기 자금 조달 비용까지 끌어올려 트레이딩 마진을 압박한다. 상반기에는 주가 상승과 거래량 폭발, 자산가치 오름세가 맞물려 브로커리지와 운용 부문이 동반 호황을 누렸지만, 3분기에는 모든 변수가 역방향으로 움직이며 증권사별 사업 구조와 리스크 관리 역량에 따른 민낯이 그대로 노출됐다는 분석이다.
업계 한 관계자는 "당분간 증권사 간 실적 양극화가 심화할 것"이라면서 "증시 거래대금 회복과 금리 안정세가 뚜렷하게 나타나지 않는 한, 단순 위탁매매 수수료나 고위험 투자자산 평가손익에 편중된 수익 구조로는 분기별 실적 변동성을 피하기 어려워졌다"고 진단했다.
[미디어펜=이원우 기자]