[미디어펜=백지현 기자] 한국은행이 이달 기준금리를 인상할 것으로 예상되는 가운데 국고채 금리와 원·달러 환율은 오히려 하락 압력을 받을 것이라는 전망이 나왔다. 글로벌 안전자산 선호와 우호적인 채권 수급, 반도체 수출 호조에 따른 달러 공급 확대 등이 시장 흐름을 좌우할 것이라는 분석이다.
신현송 한국은행 총재가 지난달 22일 서울 중구 한국은행에서 금융통화위원회 본회의를 주재하고 있다. /사진=사진공동취재단
14일 우리금융경영연구소의 '11월 금융시장 브리프' 보고서에 따르면 한은은 오는 26일 금융통화위원회에서 기준금리를 현재 연 3.00%에서 3.25%로 0.25%포인트(p) 인상할 것으로 전망됐다. 반도체 수출 호조에 따른 성장세 개선과 2% 후반대의 근원물가 상승률, 수도권 주택가격 상승세 등이 인상 요인으로 꼽혔다.
10월 소비자물가 상승률은 농축수산물 가격 둔화 등에 힘입어 전년 동월 대비 2.8%로 전월보다 0.1%p 낮아졌다. 그러나 근원물가 상승률은 2.8%로 전월 수준을 유지했다. 석유류 가격 상승세가 이어지는 가운데 가공식품과 외식 가격 오름폭도 확대되는 등 물가의 하방 경직성이 지속되고 있다는 판단이다.
보고서는 11월 금통위에서 발표될 수정 경제전망에도 주목했다. 성장률과 물가 전망의 상향 조정 폭, 추가 금리 인상 가능성에 대한 신호가 내년 통화정책 방향과 금리 경로를 가늠할 주요 변수가 될 것으로 내다봤다.
다만 기준금리 인상 전망과 달리 국고채 금리는 하락 압력이 우세할 것으로 예상됐다. 미 중간선거 이후 글로벌 국채금리 하락과 10~11월 국고채 발행 물량 축소, 외국인의 채권 매수세 등이 금리 하락 요인으로 작용할 것이라는 설명이다. 정부는 10월과 11월 국고채 발행 물량을 당초 계획보다 각각 5조원 줄였다.
국고채 3년물 금리는 10월 말 3.72%에서 11월 말 3.65%로 낮아질 것으로 전망됐다. 다만 한은의 추가 금리 인상 가능성과 최근 금리 하락에 따른 반발 매도세가 하락 폭을 제한해 3.6~3.8% 수준에서 움직일 것으로 예상됐다. 국고채 10년물 금리도 10월 말 4.01%에서 11월 말 3.90%로 하락할 것으로 내다봤다.
원·달러 환율 역시 하락 전망이 우세하다. 반도체 수출 호조에 따른 경상수지 흑자와 삼성전자·SK하이닉스 등 반도체 기업의 주주환원 정책에 따른 달러 환전 물량 확대가 원화 강세 요인으로 꼽혔다. 원·달러 환율은 10월 말 1334원에서 11월 말 1320원으로 낮아질 것으로 전망됐다. 다만 외국인에 대한 분기 배당금 지급과 내국인의 미국 주식 등 해외 투자 확대는 원화 강세를 제약하는 요인으로 지목됐다.
국내 증시는 불안정한 변동성 장세가 이어질 것으로 예상됐다. 기준금리 인상 기조와 미국 중간선거 이후 불거진 데이터센터 관련 우려가 부담으로 작용하는 가운데 외국인 순매도세도 불안 요인으로 꼽혔다. 외국인은 지난 10월 국내 증시에서 20조8000억원을 순매도했다.
코스피 영업이익 전망치가 상향 조정되고 있지만, 반도체와 핵심 정보기술(IT) 기업의 이익 안정성과 주주가치 제고에 대한 시장의 의구심이 여전하다는 분석이다. 코스피는 10월 말 5731에서 11월 말 5700 수준으로 소폭 낮아질 것으로 전망됐다.
[미디어펜=백지현 기자]