[미르의 글로벌 레이더] 한화 ‘오스탈USA’ 인수전에 美 경쟁자 등장…막판 인수제안 준비

[미디어펜=편집국]한화그룹이 최대 12억달러(약 1조7000억원)를 걸고 추진 중인 미국 방산조선업체 오스탈USA(Austal USA) 인수전에 새로운 변수가 등장했다.

미국 기업이 오스탈USA 인수를 위한 별도의 경쟁 제안을 준비하고 있는 것으로 전해지면서 한화가 추진해온 미국 핵심 해군 조선거점 확보전이 새로운 국면에 들어갈 가능성이 커졌다.

6일(현지시간) 호주 현지 유력지 더 웨스트 오스트레일리안(The West Australian)은 미국 기업이 호주 오스탈이 보유한 오스탈USA를 인수하기 위한 새로운 제안을 내놓을 예정이라고 보도했다.

현재 공개된 기사에서 미국 기업의 실명과 제안가격 등 구체적인 조건은 확인되지 않았다. 실제 공식 제안서가 제출됐는지도 추가 확인이 필요하다.

그러나 경쟁 제안이 현실화하면 한화가 사실상 선두에서 진행해온 오스탈USA 인수전에는 적지 않은 변화가 예상된다.

한화디펜스USA는 지난달 오스탈USA의 미국 사업 법인과 운영자산 100%를 인수하기 위해 기업가치 기준 10억5000만~12억달러를 제시했다.

오스탈 이사회는 한화의 제안을 추가 검토할 가치가 있다고 판단해 한화에 4주간의 실사 기회를 부여했다.

한화가 미국 필라델피아에 이어 앨라배마까지 확보할 수 있을지를 놓고 미국 조선·방산산업의 시선이 쏠리는 가운데 미국 기업이라는 새로운 경쟁자가 등장한 셈이다.

A new variable has emerged in Hanwha Group's attempt to acquire U.S. defense shipbuilder Austal USA for as much as $1.2 billion.

An American company is reportedly preparing a rival proposal for Austal USA, potentially changing the dynamics of Hanwha's effort to secure a strategically important U.S. naval shipbuilding base.

Australian newspaper The West Australian reported on Sept. 6 that an American firm was preparing a bid for Austal USA, the U.S. operations owned by Australian shipbuilder Austal.

The publicly accessible portion of the report does not identify the American company or disclose the proposed price and other terms. It also remains necessary to confirm whether a formal proposal has been submitted.

If the rival proposal materializes, however, it could complicate a takeover process in which Hanwha has emerged as a leading bidder.

Hanwha Defense USA last month submitted an indicative, non-binding proposal to acquire Austal's U.S. entities and operations for an enterprise value of $1.05 billion to $1.2 billion.

Austal's board determined that Hanwha's proposal merited further evaluation and granted the Korean company a four-week due diligence period.

The emergence of a potential U.S. bidder therefore adds a fresh competitive element to Hanwha's attempt to expand its American shipbuilding footprint from Philadelphia to Alabama.

한화가 노리는 것은 호주 오스탈 전체가 아니다. 이번 거래 대상은 오스탈의 미국 법인과 사업·운영자산이다.

한화디펜스USA는 지난달 현금·부채가 없는 기준으로 오스탈USA의 기업가치를 10억5000만~12억달러로 평가해 예비적·비구속적 인수제안을 제출했다.

호주·필리핀·베트남 사업과 호주 증시에 상장된 오스탈 주식은 이번 인수 대상에서 제외된다.

한화는 이미 오스탈 모회사 지분 19.9%에 해당하는 경제적 이해관계를 확보한 상태다.

이번에는 한발 더 나아가 미국 사업을 직접 손에 넣으려는 것이다. 오스탈 이사회도 한화의 제안을 곧바로 거부하지 않았다.

이사회는 추가 평가 가치가 있다고 판단해 오스탈USA의 사업과 재무상황, 미국 정부 계약 등을 검토할 수 있도록 한화에 4주간 실사기간을 제공했다.

한화는 2024년 필리조선소를 인수하며 미국 조선업에 직접 진출했다. 오스탈USA까지 확보할 경우 미국 동부 필라델피아에 이어 남부 앨라배마주 모빌에 또 하나의 대형 생산거점을 갖게 된다.

Hanwha is not seeking to acquire the entirety of Australian shipbuilder Austal.

The proposed transaction covers Austal's U.S. entities, operations and related assets.

Hanwha Defense USA submitted an indicative, non-binding proposal valuing the U.S. business at between $1.05 billion and $1.2 billion on a cash-free and debt-free basis.

Austal's Australian, Philippine and Vietnamese operations, as well as its publicly traded Australian shares, are excluded from the proposed transaction.

Hanwha already has an economic interest equivalent to 19.9 percent of Austal.

Its latest move goes further by seeking direct ownership of the company's U.S. operations.

Austal's board did not reject the proposal. Instead, it concluded that the offer merited further evaluation and gave Hanwha four weeks to examine Austal USA's operations, financial position and U.S. government contracts.

Hanwha entered U.S. shipbuilding directly through its acquisition of Philly Shipyard in 2024.

Acquiring Austal USA would give the group another major production base in Mobile, Alabama, complementing its existing Philadelphia operation.

한화가 최대 12억달러를 제시한 이유는 오스탈USA가 단순한 상선 조선소가 아니기 때문이다.

앨라배마주 모빌에 본사를 둔 오스탈USA는 미 해군과 해안경비대의 주요 조선업체다.

과거 알루미늄 선박 중심에서 최근에는 철강 함정으로 사업 영역을 넓히고 있다.

특히 미 해군의 해양감시함 TAGOS-25 등 여러 프로그램을 수행하고 있으며 잠수함 모듈 생산에도 참여하고 있다.

미국의 핵잠수함 산업기반과 연결돼 있다는 점이 한화에는 특히 중요하다.

오스탈USA는 미 해군의 버지니아급 공격핵잠수함과 컬럼비아급 전략핵잠수함 프로그램을 지원하는 모듈 생산능력을 확대하고 있다.

한화가 오스탈USA를 확보하면 단순히 미국에 두 번째 조선소를 갖는 것을 넘어 세계에서 진입장벽이 가장 높은 미국 해군 함정·잠수함 공급망으로 한 단계 더 깊숙이 들어갈 수 있는 기반을 확보하게 된다.

한화가 필리조선소 인수 이후 미국 함정 건조와 유지·보수·정비(MRO), 방산사업 확대에 공을 들여온 이유도 여기에 있다.

Hanwha's willingness to offer as much as $1.2 billion reflects the strategic value of Austal USA.

The Mobile, Alabama-based company is not simply a commercial shipyard.

It is a major builder for the U.S. Navy and Coast Guard and has been expanding from its traditional aluminum-ship expertise into steel naval programs.

Its portfolio includes the U.S. Navy's TAGOS-25 ocean surveillance ship program and work related to submarine modules.

Its connection to the U.S. nuclear-submarine industrial base is particularly significant for Hanwha.

Austal USA has been expanding capabilities supporting module production for the Navy's Virginia-class attack submarines and Columbia-class ballistic-missile submarines.

Acquiring the company could therefore give Hanwha more than a second American shipyard.

It could provide a deeper foothold in one of the world's most difficult defense-industrial supply chains to enter — U.S. naval and submarine construction.

That opportunity fits Hanwha's broader push into U.S. warship construction, maintenance, repair and overhaul and defense manufacturing following its acquisition of Philly Shipyard.

이번 미국 기업의 등장으로 인수전의 셈법은 복잡해질 수 있다.

첫번째 변수는 가격이다. 실제 경쟁제안이 제출되고 한화보다 높은 가격을 제시한다면 오스탈 이사회는 새로운 조건을 비교해야 한다.

두번째는 오스탈USA의 실적이다. 오스탈USA는 최근 일부 미 해군 함정 프로그램의 비용 증가 등으로 대규모 손실을 기록했다.

한화 역시 예비 인수제안을 제출하면서 새롭게 공개된 재무정보까지 포함해 사업성과 계약조건을 면밀히 검토하겠다는 입장을 밝힌 상태다.

그러나 이 거래를 가격과 손익만으로 설명하기는 어렵다. 오스탈USA는 미국 정부와 해군의 민감한 방산사업을 수행한다.

따라서 최종 거래에는 미국 정부와 관련 당국의 안보·규제 검토가 중요한 변수가 될 수 있다.

미국 기업이 실제 경쟁자로 등장한다면 한화에는 가격뿐 아니라 '한국 기업이 미국 핵심 해군 조선자산을 소유하는 것이 미국 조선산업 강화에 어떤 도움이 되는가'​를 입증하는 문제도 더욱 중요해질 가능성이 있다.

한화는 그동안 미국 조선업 재건에 의미 있게 기여하는 것을 최우선 과제로 삼고 미국 내 사업기반 확대 방안을 검토하고 있다고 강조해왔다.

결국 이번 인수전의 본질은 조선소 한 곳을 누가 사느냐에만 있지 않다.

미국은 해군 함정과 잠수함 생산능력 부족을 해결해야 하고, 한화는 세계 최대 방산시장 안으로 더 깊숙이 들어가려 한다.

여기에 미국 기업이라는 새로운 변수가 등장했다. 필라델피아에서 시작된 한화의 미국 조선업 베팅이 이제 앨라배마의 핵심 해군 조선거점을 둘러싼 인수 경쟁으로 확대되고 있다.

The emergence of a potential American bidder could complicate the takeover calculus.

The first variable is price.

If a formal rival proposal is submitted at a higher valuation than Hanwha's offer, Austal's board would have to compare the competing terms.

The second is Austal USA's financial performance.

The U.S. business recently reported significant losses linked in part to higher costs on several U.S. Navy shipbuilding programs.

Hanwha has already said that any transaction would depend on due diligence allowing it to thoroughly assess Austal USA's operations, finances and newly disclosed information.

Yet the transaction cannot be understood solely in terms of price and earnings.

Austal USA performs sensitive defense work for the U.S. government and Navy.

As a result, U.S. national-security and regulatory reviews are likely to be important factors in any final transaction.

If an American company becomes a genuine competing bidder, Hanwha may need to demonstrate not only the financial merits of its offer but also how Korean ownership of a strategically important U.S. naval shipbuilding asset would strengthen America's shipbuilding industrial base.

Hanwha has repeatedly emphasized that contributing meaningfully to the revitalization of American shipbuilding is a priority as it explores ways to expand its U.S. footprint.

The contest, therefore, is about more than who buys a shipyard.

The United States needs to expand naval and submarine production capacity, while Hanwha wants to move deeper into the world's largest defense market.

Now, a potential American rival has entered the picture.

Hanwha's U.S. shipbuilding bet, which began in Philadelphia, may be evolving into a competitive battle for a strategically important naval production base in Alabama.