[미디어펜=편집국]미국과 일본 기업이 베트남의 텅스텐 생산·정제기업에 잇따라 투자하고 있다. 단순히 광산 지분을 확보하는 데 그치지 않고, 장기 구매계약과 해외 판매망까지 함께 구축하는 움직임이다.
이 과정에서 국내 기업이 개발하는 경북 울진의 쌍전광산도 주목할 만한 연결고리로 떠올랐다. 쌍전광산의 텅스텐 정광을 베트남에서 가공해 국내 첨단산업에 공급하는 협력체계가 마련됐기 때문이다.
세계 각국이 중국에 집중된 핵심광물 공급망을 다변화하는 가운데, 광물을 어디서 채굴하느냐 못지않게 누가 정제하고 누가 최종 고객에게 공급하느냐가 중요해지고 있다.
[MIR's Business Made Easy]U.S. Buys Stakes, Japan Secures Sales Channels…Why South Korea's Uljin Tungsten Mine Matters
American and Japanese companies are strengthening their positions in Vietnam's tungsten industry through equity investments, long-term supply arrangements and distribution partnerships.
The emerging supply network also has a South Korean connection. GB Innovation, which is developing the Ssangjeon tungsten mine in Uljin, has established a processing partnership with Vietnam's Masan High-Tech Materials.
The developments illustrate how competition to diversify critical mineral supplies beyond China is extending from mining into refining, financing and market access.
▲日소지츠, 베트남 텅스텐 기업 지분 5% 인수 추진
베트남 마산그룹은 9일 일본 종합상사 소지츠와 마산하이테크머티리얼즈(MSR) 지분 5% 매각을 위한 양해각서(MOU)를 체결했다고 발표했다.
소지츠는 마산그룹의 완전자회사인 마산호라이즌이 보유한 MSR 지분을 취득하는 방안을 추진한다. 양측은 실사와 승인 절차를 거쳐 올해 말까지 최종 계약을 체결한다는 목표다.
이번 협력에는 지분투자뿐 아니라 일본시장에서 MSR의 텅스텐과 형석 제품을 장기 유통하는 방안도 포함됐다.
소지츠는 일본 반도체와 인공지능(AI) 인프라, 항공우주, 자동차, 에너지, 초경합금 산업을 주요 판매 대상으로 삼고 있다.
앞서 미국 엘멧그룹은 지난 10월 MSR 지분 4.99% 취득을 완료했다. 미국 기업이 먼저 지분과 장기 공급망을 확보한 데 이어, 일본 기업도 투자와 판로 확보에 나선 것이다.
이 같은 움직임의 배경에는 중국에 대한 핵심광물 의존도를 줄이려는 미국과 일본 제조업계의 전략이 있다.
텅스텐은 높은 경도와 내열성을 갖춘 금속으로 절삭공구와 방산 소재뿐 아니라, 반도체 제조에도 사용된다. 특히 반도체 공정에서 활용되는 육불화텅스텐(WF6)의 원료라는 점에서 첨단 제조업과 연결된다.
미국과 일본 기업이 베트남 정제업체의 지분까지 확보하려는 이유도 여기에 있다. 장기 구매계약만으로는 확보하기 어려운 공급 안정성을 지분 참여와 판매 협력을 통해 강화하려는 것이다.
Japan's Sojitz Moves to Acquire 5% Stake in Vietnamese Tungsten Producer
Vietnam's Masan Group announced on November 9 that it had signed a memorandum of understanding with Japanese trading company Sojitz concerning the acquisition of a 5% stake in Masan High-Tech Materials.
The proposed shares would be purchased from Masan Horizon, a wholly owned subsidiary of Masan Group. The parties aim to complete definitive agreements by the end of 2026, subject to due diligence and required approvals.
The arrangement also includes plans for long-term distribution of MSR's tungsten and fluorspar products in Japan.
Sojitz intends to expand sales to Japanese customers in semiconductors, AI infrastructure, aerospace, automotive manufacturing, energy and cemented carbides.
The proposed transaction follows the completion of a 4.99% investment in MSR by the U.S.-based Elmet Group on October 1.
Together, the transactions demonstrate how strategic investors are combining ownership interests with commercial supply relationships to strengthen access to critical minerals outside China.
▲울진 쌍전광산과 베트남 정제시설…국내 기업이 연결된 공급망
미국과 일본 자본이 주목하는 MSR에는 국내 기업과 협력관계도 있다.
국내 광물개발기업 지비이노베이션(GBI)은 지난 7월 베트남 MSR과 텅스텐 정광 가공을 위한 전략적 협력계약을 체결했다. 협력의 출발점은 경북 울진군 금강송면의 쌍전광산이다.
GBI는 쌍전광산에서 생산하는 텅스텐 원광을 국내 선광시설에서 정광으로 만든 뒤, 이를 베트남 MSR의 정제시설에서 파라텅스텐산암모늄(APT)과 산화텅스텐으로 가공하는 공급망을 추진하고 있다.
APT와 산화텅스텐은 텅스텐 금속분말, 초경합금, 반도체 소재, 방산용 특수소재 등을 만드는 데 활용되는 중간재다.
GBI는 2024년 2월 후포선광장을 인수하고 같은 해 10월 개보수 후 시험가동을 완료했다고 밝혔다.
회사 자료에 따르면 쌍전광산에서는 원광을 1차 선별하고, 후포선광장에서 추가 가공해 텅스텐 함량 60~65% 수준의 고품위 정광을 생산하는 공정을 갖추고 있다.
GBI는 쌍전광산의 상업생산을 올해 3분기에 시작한다는 계획을 지난 7월 공개했다.
쌍전광산에서 베트남 정제시설을 거쳐 국내 산업계로 이어지는 공급망이 구축되면 국내 광산자원을 중국 이외 지역에서 가공할 수 있는 새로운 경로가 마련된다.
국내에 광물자원이 존재해도 이를 반도체·방산업체가 사용할 수 있는 소재로 전환할 정제능력이 부족하면 해외 가공시설에 의존할 수밖에 없다.
GBI와 MSR의 협력은 이런 중간 가공단계를 베트남에서 확보하려는 시도라는 점에서 의미가 있다.
Uljin's Ssangjeon Mine Connects Korea to Vietnam's Refining Network
GB Innovation, a South Korean mineral development company, entered into a strategic processing partnership with MSR in July.
The agreement is designed to connect tungsten concentrate from GBI's Ssangjeon mine in Uljin with MSR's refining facilities in Vietnam.
Under the arrangement, Korean-origin concentrate is intended to be processed into ammonium paratungstate and tungsten oxides, intermediate materials used in semiconductor chemicals, cemented carbides, defense applications and advanced manufacturing.
GBI has also developed domestic mineral-processing capabilities through its Hupo concentrator, which the company acquired in February 2024 and commissioned after renovation in October of that year.
The company previously targeted commercial production at Ssangjeon in the third quarter of 2026.
The partnership highlights a critical gap in the mineral supply chain. Mining resources alone are insufficient unless they can be converted into refined materials suitable for industrial customers.
By combining Korean mineral resources with Vietnamese refining capacity, the two companies are seeking to establish an alternative processing route outside China.
▲텅스텐 공급망의 돈은 어디로 흐르나
이번 협력에서 주목해야 할 부분은 광산 개발과 정제사업의 수익구조가 다르다는 점이다.
MSR이 지난 7월 공개한 자료에 따르면 GBI와의 정광 가공계약에는 국제 APT 가격지수에 연동되는 가공 수수료가 적용된다. 수수료에는 일정 수준의 하한을 보장하는 장치도 포함됐다.
텅스텐 가격이 상승하면 정제사업의 수익 기회가 커질 수 있고, 가격이 하락하더라도 최소 가공 수수료를 확보하도록 설계한 구조다.
MSR 입장에서는 자체 광산에서 생산한 원료뿐 아니라, 외부 광산의 정광까지 처리하면서 정제시설 가동률을 높일 수 있다.
GBI는 국내에서 생산한 정광을 해외 정제시설에 맡겨 산업용 중간재로 전환하는 경로를 확보하게 된다.
여기에 미국 엘멧과 일본 소지츠가 지분 투자 및 장기 판매계약을 결합하면서 MSR은 원료 확보, 정제, 해외 판매를 연결하는 플랫폼으로 입지를 넓히고 있다.
이런 사업구조에서는 광산을 보유한 기업뿐 아니라, 정제시설을 운영하는 기업과 최종 판매망을 확보한 기업도 핵심광물 공급망에서 중요한 역할을 맡게 된다.
국내 산업계에도 시사하는 바가 크다.
반도체와 방산 등 첨단산업의 원료 공급망을 안정화하려면 국내 광산 개발에 더해 정제시설 접근권과 장기 구매계약, 실제 산업용 소재 공급까지 연결하는 전략이 필요하기 때문이다.
미국과 일본 자본이 베트남 텅스텐 정제업체에 잇따라 참여하는 흐름은 핵심광물 경쟁이 단순한 자원 확보를 넘어 가공능력과 판매망 확보 경쟁으로 확대되고 있음을 보여준다.
울진 쌍전광산과 베트남 정제시설을 잇는 국내 기업의 협력 역시 이런 글로벌 공급망 재편 속에서 주목할 만한 사례다.
Where Does the Money Flow in the Tungsten Supply Chain?
The commercial structure of the GBI-MSR partnership offers insight into how value is distributed across the tungsten supply chain.
According to MSR's July announcement, processing fees under the agreement are linked to an international ammonium paratungstate price index and include a minimum fee mechanism.
The arrangement is designed to provide greater revenue visibility for the refiner while enabling MSR to improve utilization of its processing facilities through third-party concentrate.
For GBI, access to an established refining platform creates a route to convert domestically sourced tungsten concentrate into higher-value industrial intermediates.
Meanwhile, strategic investments and long-term commercial relationships with U.S. and Japanese partners are strengthening MSR's position across processing and international distribution.
The emerging structure shows that the economic value of critical minerals extends well beyond ownership of a mine.
Refining capacity, customer qualification, long-term purchasing arrangements and access to major industrial markets are increasingly important parts of supply-chain competitiveness.
For South Korea, the challenge is therefore not limited to securing domestic mineral resources. It also involves building reliable processing and commercial networks capable of delivering those resources to semiconductor, defense and advanced manufacturing industries.
[미디어펜=편집국]